左手AI右手資源 績優基金經理“進攻”路線圖曝光

　　紫金礦業新晉前十大重倉

　　4月22日，公募基金2024年一季度末前十大重倉股曝光。天相投顧數據顯示，公募基金全部持倉中（含港股），貴州茅臺、寧德時代、五糧液、瀘州老窖、紫金礦業、騰訊控股、美的集團、恒瑞醫藥、山西汾酒、立訊精密成為公募基金前十大重倉股（統計口徑為公布2024年一季報的5046只積極投資偏股型基金）。

　　與2023年四季度末相比，貴州茅臺和寧德時代仍然位列公募基金的第一大和第二大重倉股，公募基金持有市值分別達658.56億元和567.08億元。紫金礦業、美的集團新晉前十大重倉股，邁瑞醫療、藥明康德退出前十大重倉股。

　　從增持情況看，寧德時代獲公募增持最多，截至一季度末，積極投資偏股型基金合計增持寧德時代137.74億元，紫金礦業獲增持市值超過100億元，美的集團、洛陽鉬業、北方華創均獲增持超50億元。

　　從減持情況看，藥明康德獲減持最多，截至一季度末，積極投資偏股型基金合計減持藥明康德176.14億元，貴州茅臺獲減持市值超100億元，立訊精密、藥明生物、三花智控、智飛生物、寶信軟件獲減持市值均超50億元。

　　增持AI概念股和資源股

　　Wind數據顯示，一季度，諾安積極回報、萬家雙引擎、西藏東財數字經濟優選、大摩數字經濟、景順長城周期優選、廣發資源優選等產品凈值增長率均超15%，位居主動權益類基金前列，其中諾安積極回報和萬家雙引擎凈值增長率更是超過20%。這些基金幾乎都重倉人工智能（AI）以及資源板塊。比如諾安積極回報青睞AI賽道，前十大重倉股里有多只光通信和芯片概念股，萬家雙引擎則重倉資源股，前十大重倉股以石油、黃金、有色金屬品種為主。

　　整體來看，公募基金在一季度增持的標的也以這兩個板塊為主。在公募基金一季度增持市值最多的十只股票中，分別有三只資源股（紫金礦業、洛陽鉬業、中國海洋石油）和三只AI概念股（北方華創、中際旭創、滬電股份），此外，中金黃金、新集能源、中國石油等資源股，以及工業富聯、新易盛、天孚通信等公司也在一季度得到了公募基金較多增持。

　　另外，部分新能源個股在一季度也得到公募基金較多的增持，在公募基金一季度增持市值最多的十只股票中有兩只新能源標的，分別是寧德時代和陽光電源。此外，美的集團、海爾智家、格力電器等家電巨頭也在一季度得到公募基金較多的增持。

　　市場估值“很有吸引力”

　　對于整體市場，富國基金朱少醒表示，從微觀調研上來看，一季度消費、地產的復蘇力度不是很強，需要更多耐心和觀察。但積極的因素最終必將發揮作用，即便中間會有反復。當前市場的整體估值處于長周期中“很有吸引力”的位置，權益市場處在很好的風險收益區間。景順長城基金劉彥春也表示，要看到我國有著扎實的經濟基本盤，經濟總體穩中向好態勢已經顯現。地產行業大概率已經超調，未來總會回歸正常。具體到重點關注的投資領域，朱少醒認為，在當前估值下，紅利價值風格依然能找到較好投資機會，但成長風格同樣具備很多投資機會。

　　廣發基金傅友興介紹，未來將重點關注以下幾個方向：經營現金流良好、具備高分紅意愿和能力的高股息資產；自身競爭優勢明顯、受益于內循環且有望持續提升市場份額的內需類公司；產業具備全球競爭力、可通過國際化擴張實現持續增長的企業。

　　中庚基金丘棟榮表示，首先，可關注業務成長屬性強、未來空間較大的港股市場醫藥、智能電動車等科技股和互聯網股；其次，關注供給端收縮，但仍有較高成長性的價值股，主要包括基本金屬為代表的資源類公司和能源運輸公司，大盤價值股中的地產、金融等領域；第三，關注需求增長有空間、供給有競爭優勢的高性價比公司，主要行業包括電子、機械、醫藥制造、電氣設備與新能源、農林牧漁等。